小間距企業雷曼光電三季報預增超預期

【數字視聽網訊】“作為業內唯一具有COB產品量產能力的上市企業，隨小間距市場滲透率提升，業績有望持續高增長。” 

出品：財經涂鴉

據公司情報專家《財經涂鴉》消息，11日雷曼光電(300162.SZ)發布2021年前三季度業績預告，預計實現凈利潤4100萬元-5100萬元，同比增長6478.95%-8083.57%。而去年同期僅為62.32萬元。 

來源：公司公告

受利好消息刺激，11日早盤，雷曼光電股價高開高走，并快速上封“20CM”漲停板，截至收盤，股價報12.06元，總市值達42.2億元。近三個交易日，雷曼光電累計漲幅高達45%。 

來源：同花順

深耕COB技術

Micro LED迎新機遇

針對業績變動，雷曼光電表示，主要原因為公司海外出口訂單需求持續增加;同時，在5G+8K的超高清視覺新變革的推動下，COB專用及商用顯示應用領域市場份額持續提升，從而帶動國內營收實現快速增長。

實際，雷曼光電一直深耕超高清顯示，具有17年封裝經驗、16年顯示屏制造經驗以及7年Micro LED研發經驗的積累。

公司自主研發并量產包括1.9-0.6mm等采用COB集成封裝技術及像素引擎技術的Mini/MicroLED超高清顯示系列產品。主要包括LEDHUB智慧會議系統、智慧照明、LED創意顯示等，在安防、監控、教育、指揮、演播、商業、會議、展覽展示、數據中心等多個領域得到了較好的應用。

雷曼光電2018-2020年收入中LED顯示屏產品收入占比從40.50%提升至58.33%，LED顯示屏逐漸成為公司核心業務。

而在5G+8K發展背景下，大數據、云計算、物聯網和人工智能等新一代信息技術加速發展，人們對視覺體驗的關注與需求日益增加，顯示終端大尺寸、超高清化已成為明顯的趨勢，推動小微間距LED產業迎來高速成長。

根據Omdia統計數據，2020年，全球LED小微間距顯示屏出貨量同比增長10.4%，預計2021年LED小微間距產品的出貨量有望增長59%。TrendForce預測全球小間距LED顯示屏2020-2024年復合年增長率為27%，其中低于P1.1的產品，預測2020-2024年復合年增長率將達到50%，微小間距市場成長動力十足。

據長城證券預測，2020年小間距及微間距產品出貨量達到了16萬臺，同比增長近10%，預計2021年有望達到26萬臺，同比增長近59%，行業持續維持高增長勢頭。 

來源：長城證券

日前，在接受投資者調研時，雷曼光電指出，隨著專用、商用、家用顯示市場對清晰度的要求越來越高，微間距(像素點間距1.0mm以下)顯示成為市場的順勢之選。

公司認為，進入微間距時代后，基于COB技術的Micro LED顯示產品在使用壽命、可靠性、顯示效果、成本等方面的優勢更加凸顯，尤其是在需要大尺寸、超高清的顯示應用領域，COB技術成為升級迭代的最佳技術路徑，而公司在小微間距COB顯示面板的生產實踐和技術儲備上具有相對優勢。

雷曼光電于2017年11月成功研發出COB超小間距LED顯示面板，并于2018年開始出貨量產。

在2019年開始發力，推動公司當年的凈利潤同比增長210%，且凈利潤創下歷史新高。

而2020年上半年，雷曼光電就已經在小間距COB產品的市場占有率達到30.56%，占據了絕對市場優勢。即使是在LED顯示屏整體需求下滑的背景下，2020年公司基于COB技術的Mini/MicroLED超高清顯示業務收入較上年同期增長47%，其中國內市場較上年同期增長62%。

2021年上半年繼續延續高增長態勢， COB超小間距顯示屏實現收入1.96億元，同比增長147%，其中國內COB收入同比增長177%。

雷曼光電作為業內唯一具有COB產品量產能力的上市企業，未來隨著像素間距持續縮小，COB對SMD 替代升級的市場空間巨大，公司有望持續受益小間距市場滲透率提升，業績有望實現高增長。

并且，小間距LED顯示屏仍處于快速發展階段，控制室、企業辦公室、產品展廳和會議室正在迅速應用小間距的LED顯示屏產品，并且LED顯示屏還可以進入影視拍攝環節，與XR技術相結合，以減少拍攝過程中對綠幕的使用和降低拍攝成本，大幅節省制作時間和成本。

值得注意的是，雷曼光電也在尋找新的業績增長點，業務板塊將從傳統To B市場直接邁向To C市場。

9月27日，雷曼光電推出了最新自主創新研發的雷曼Micro LED私人巨幕影院4K旗艦版138吋系列，這意味著公司初步形成專業顯示、商業顯示、民用顯示三個產品賽道產品線的全方位生態布局，有望進一步夯實公司業務發展基礎。

而長城證券認為，未來幾年，公司產品有望進入電競游戲、家庭影院等萬億級家用顯示市場，打造全場景覆蓋。

內銷、出口齊發力

助推業績增長

2020年受疫情影響，全球商業活動、體育賽事減少，LED顯示屏市場需求下滑明顯。

而從2020年三季度開始，受益國內疫情控制較好，中國市場需求逐漸恢復;海外市場方面，隨著各國疫苗施打率提升進而逐步解封，各大商業活動及運動賽事如歐洲足球聯賽、東京奧運等也陸續恢復舉行，使整體市場需求逐漸復蘇。

雷曼光電今年前三季度業績增長的動力正來自于國內、國外兩個市場的爆發。

根據TrendForce數據，2020年全球市場規模為54.7億美元，同比下滑14%，預計2021年LED顯示屏市場規模將提升至61.3億美元，同比增長12%。隨著LED顯示屏行業需求的回暖，行業相關公司業績有望迎來修復期。

在國外市場方面，公司的海外出口逐步恢復，基于COB先進技術的Micro LED超高清顯示產品增速加快。而在此次業績預告中，雷曼光電也指出，2021年前三季度海外出口訂單需求持續增加，導致公司海外營收同比增長。據此前半年報數據，國際顯示業務實現營業收入1.65億元，同比增長29%。

在國內市場方面，隨著LED顯示市場需求持續增長，且在5G+8K的超高清視覺新變革的推動下，公司基于COB先進技術的Micro LED顯示產品在專業顯示、商業顯示、民用顯示三個賽道進行生態布局，加強了國內區域銷售網絡和展示廳建設，重點發展優質合作伙伴，市場份額持續提升，從而帶動雷曼光電國內營業收入實現快速增長。

2021年，雷曼光電在國內市場上，將有望延續2020年Q4的復蘇趨勢。據此前半年報數據，2021H1公司國內業務實現營收2.49億元，同比增長158%。